应收账款风险：公司应收账款占营收比例较高

　　

　　在核电阀门领域稳坐“头把交椅”的江苏神通（002438.SZ），正通过其全资子公司“神通半导体”悄然打开半导体设备国产替代的大门。

　　这家老牌阀门龙头，正试图用“核电级”的严苛标准，撬动半导体真空阀门的千亿市场。

　　江苏神通在半导体领域的布局，主要依托于全资子公司神通半导体科技（南通）有限公司。与市场上众多“只闻其声”的概念不同，神通半导体的产品已进入实质性的商业化阶段。

　　产品突破：子公司专注于集成电路、光伏、显示面板等行业所需的真空阀门、工艺气体阀门、管件及测量仪器等关键零部件的研发与生产。目前，部分核心产品（如真空控压蝶阀、超高纯工艺气体阀）已顺利进入用户端样机验证阶段，并实现了小批量导入客户产线，具备了规模化市场推广的基本条件 。

　　技术护城河：半导体阀门对洁净度、密封性、耐腐蚀性要求极高。神通半导体构建了机械、电子、软件、测控等多专业融合的研发体系，利用其在核电领域积累的极端工况技术经验，为半导体行业提供深度定制化解决方案 。

　　从子公司的发展态势反观上市公司，江苏神通的未来呈现出“核电压舱、半导体扬帆”的清晰格局。

　　江苏神通在核电阀门领域的地位难以撼动。公司已有15万台核电阀门在线运行，其中核级蝶阀、球阀等核心产品市场占有率超过90%。2024年，公司核电业务新增订单达11.02亿元，同比增长37.2%，为未来业绩提供了坚实的“压舱石” 。

　　半导体设备国产替代是当前资本市场最关注的赛道之一。神通半导体业务的突破，意味着江苏神通不再仅仅是一家“周期股”或“传统制造业”公司，而是具备了高端制造和科技属性。

　　一旦半导体阀门实现大规模量产，将显著提升公司的毛利率水平，并打开新的估值空间 。

　　多家机构预测，江苏神通2025年净利润有望达到3.46亿元，同比增长17.25%。随着核电新机组审批常态化及半导体业务的放量，公司未来三年的业绩增长具备较强确定性。

　　目前公司PE（TTM）约31倍，相对于通用设备行业平均79倍的估值，仍处于相对低估区间，具备一定的安全边际 。

　　半导体验证周期：半导体设备验证周期长，客户导入进度存在不确定性，若无法快速放量，可能影响短期业绩贡献 。

　　应收账款风险：公司应收账款占营收比例较高，需关注回款情况对现金流影响 。

　　江苏神通正从一家“核电阀门龙头”向“高端特种阀门综合服务商”转型。神通半导体的成功破局，不仅为公司注入了新的增长动力，更标志着中国高端阀门在半导体领域的国产替代迈出了实质性的一步。

　　【文/观察者网 齐倩】日本共同社2月13日获悉，去年11月高市“台湾有事”言论导致中日关系紧张后，日本海上保安厅（简称“海保”）就要求日本渔民避免前往中国海域进行捕鱼作业。此前有知情人士和日本渔民透露过这一消息，并称此举是为了避免进一步惹怒中国。

　　2025年4月，“天下一统——陕西秦汉文明展”在香港历史博物馆开幕，包括秦始皇陵兵马俑在内的众多珍贵文物集体亮相香港。“虽然展览期间有很多香港市民前来观看，但是真正深入了解陕西历史文化的却不多。

　　总台报道员获悉，日本大阪府警方表示，当地时间15日零时左右，有民众报警称，在大阪市道顿堀有多人被刺伤。据称，现场或有3人被刺伤，其中1名伤者处于无意识状态，另外2人受伤情况不明。据悉，行凶者或与3名伤者相识，案发后行凶者逃离现场。当地警方正在对详细情况展开调查。

　　当地时间2月14日，米兰-科尔蒂纳冬奥会速度滑冰男子500米决赛在意大利米兰举行。美国选手乔丹·斯托尔兹、荷兰选手詹宁·德·布和加拿大选手洛朗·迪布勒伊分获冠、亚、季军。中国选手高亭宇、薛智文、廉子文分获第7、11和14名。

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　　美国财经杂志福布斯（Forbes）公布2026年度香港50大富豪榜，长和系创办人李嘉诚以451亿美元身家（3517.8亿港元）蝉联香港首富。据福布斯报道，去年香港股市表现跃居亚洲前列，标志性恒生指数飙升近30%，这得益于大量首次公开募股（IPO）涌现及房地产市场缓慢复苏。

　　经湖北省委批准，湖北省纪委监委对十堰市人大常委会原党组成员夏树应严重违纪违法问题进行了立案审查调查。

　　2月12日，岚图汽车宣布已取得香港联交所关于其H股上市申请的“原则性同意”，标志着这家东风集团旗下高端新能源品牌已完成港股上市的全部前置监管审批流程，上市进程确定性落地。从启动到完成合规准备，岚图仅用时四个月，创下中央企业新能源汽车品牌赴港上市的效率纪录。

　　国际峰会常有怪现象，越是高调宣称全球共识，越是容易看出大国线号在西班牙拉科鲁尼亚举行的第三届“军事领域人工智能”峰会就是这么回事：85个国家参加，最后只有35个国家在联合宣言上签字，中美两国都是军事AI的大国，但是都没有签字。

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